2025年4月10日15点至17点，顺丰控股举行2024年业绩说明会（网络远程方式）。顺丰控股董事长兼总经理王卫、财务负责人兼副总经理何捷、独立董事丁益、董事会秘书兼副总经理甘玲出席业绩说明会并回答投资者提问。

此次线上业绩说明会上，投资者一共提问28个问题，均得到详细答复。其中，王卫针对投资者向其提出的问题，也做了回答。

物流进化TransLog从此次业绩说明会的全部问题中，挑选出16条重点内容。一起看看，王卫说了什么？针对业绩、股价、市值、竞争对手、行业现状及未来发展等，管理层都有什么样的回答？

关于竞争及行业 

问1：对于快递行业的内卷，公司如何看待？

问2：对于同行京东物流的竞争，顺丰控股有什么对策？是如何应对同行的竞争的？

答：顺丰从时效件业务起家，至今深耕32年，依托独立第三方的定位，差异化服务能力，铸就了稳固的护城河。对快递业务，真正的竞争不在价格标签上，而在于为客户创造价值。公司在服务能力上不断精进，在资源壁垒上不断投入，核心竞争力在市场上一路领先。

未来，公司将以技术创新、国际业务拓展及行业定制化解决方案构建长期壁垒，推动行业高质量发展；通过“高端引领+规模扩张”双轨并行，持续强化服务竞争力与运营效率，巩固行业领先地位。（王卫、甘玲）

问3：公司如何利用数字化工具（如电商、社交媒体）提升市场渗透率？

答：公司不断创新和迭代小哥的收派作业工具，通过开通企业微信账号，并对接小哥收派操作系统，实现收派信息自动通知客户，提升小哥与客户沟通的便利度。同时，公司营销策略可通过微信快速批量推送至客户，助力小哥业务开发，提升客户粘性。

另外，公司通过顺丰APP和小程序，为客户提供快速下单、实时追踪、增值服务等功能，增强用户寄件体验。公司亦在主流社交媒体平台开通官方账号，拉近与用户距离，提升品牌形象。（甘玲）

问4：行业以后的发展前景怎样？

答：根据国家邮政局工作会议发布，预计2025年快递业务量将达到1900亿件，快递业务收入有望突破1.5万亿元。行业未来发展前景包括：

1）随着国家产业升级，高端制造业对物流服务的需求将显著增加，尤其是对高精度、高时效的物流服务需求上升。产业升级推动个性化和定制化生产模式，物流行业需提供更灵活、定制化的服务以满足不同产业的需求；

2）智能化技术正在深刻改变物流行业，帮助行业提升效率、降低成本和改善客户体验，推动行业向智能化、高效化和绿色化方向发展；

3）政策支持和物流基础设施的改善推动农村电商发展，农产品上行增加了对冷链物流、仓储配送等服务需求，工业品下乡则带动下沉市场的快递物流较快增长。（甘玲）

关于海外业务亏损

问5：请问公司海外业务占比多少？是否面临文化或本地化挑战？ 

答：公司2024年度按收入所来源的地区划分中，来自海外地区的收入占比为11.31%。

顺丰具备布局全球化、地域多元化和产品多样化的优势，打造了空海运网络底盘和国际化团队。凭借在各关键国家构建的本地资源能力，并通过亚洲第一大货运机队、鄂州航空枢纽进行链接，顺丰的全球中转联运能力可灵活应对外部环境变化，助力客户打造柔性的国际供应链。（何捷）

问6：请问国际业务及供应链亏损13亿多，具体该分部内部供应链亏损多少，国际业务亏损多少？能分解说明一下不？2025年该分部利润能否大幅减亏或者转正？

答：关于分部利润情况，可参考2024年度报告第48页“利润分析”章节中的说明。（甘玲）

来源：顺丰控股2024年度报告

关于股价和市值

 

问7：顺丰港股股价与A股的折价率长期在20%左右，请问公司对港股的表现有何评价？后续有何动作以提振公司表现，除了决议的回购H股外还有什么方法？ 

答：二级市场股价受到多方面因素的影响，在A+H公司中，受宏观经济、投资者结构、风险偏好、流动性等多重因素的影响，港股相对于A股出现折价在近年来比较普遍。

公司港股上市后，随着业绩不断交付，目前折价率相较港股首次发行时已有缩窄。未来公司将坚持可持续健康发展，持续提升经营效率，不断完善多元化物流产品矩阵和服务，结合分红和回购等多种举措积极回报股东。（甘玲）

问8：顺丰是公认的“物流龙头”，但股价没同步显现？

答：2024年，公司营业收入达成2844亿元，同比增长10.1%，归母净利润102亿元，同比增长23.5%，归母净利润率3.6%，同比提升0.4个百分点，持续交付超出市场预期的业绩。

股票市场短期是投票机，长期是称重机，股价短期变化受多种因素综合影响。公司将持续保持战略定力，坚持可持续健康发展，持续提升经营效率，不断完善多元化物流产品矩阵和服务，结合分红和回购等多种举措积极回报股东。（甘玲）

问9：公司市值为什么一直没有什么起色？后续如何进行更好的市值管理，以提高股东信心？

答：为加强和规范公司市值管理工作，切实推动公司高质量发展，提升公司投资价值，公司根据《上市公司监管指引第10号--市值管理》等相关规定，并结合实际情况，制定《顺丰控股股份有限公司市值管理制度》，该制度已于2025年3月28日经公司第六届董事会第十九次会议审议通过。

公司经营质量是公司投资价值的基础和市值管理的重要抓手，公司将聚焦主业，提升经营效率和盈利能力，同时结合自身情况，综合运用分红、回购、股权激励/员工持股计划、并购重组等多种方式提升公司投资价值。（甘玲）

关于公司盈利能力

问10：2024年公司毛利和息税折旧摊销前利润均有显著增长。请问公司如何评估当前的盈利能力，并计划如何持续提升？

答：公司将一如既往地坚持可持续健康发展，致力于实现收入稳健增长、盈利水平持续提升。公司降本增效仍有较大空间，会坚定模式突破与技术创新，坚持精益运营管理，持续推进网络融通、营运模式变革等项目，推动结构性降本；同时以客户为先，持续强化综合物流服务能力，不断提升公司在各行业的物流渗透率和中长期市场竞争力。（何捷）

问11：公司是否有进一步提高毛利率的措施？

答：公司坚持精益经营基调，立足于营运端到端全流程优化，持续深化融通与变革。通过多网融通充分强化资源使用效益，以更优的成本模式实现更强的网络覆盖和更好的服务能力；推广营运模式变革，提升中转分拣能力，简化末端作业及减轻小哥劳动强度，提高服务质量；借助科技赋能，助力营运在收转运派端到端各环节实现更加精细化与智能化的规划与管控，以系统代替人工判断，实现更精准高效的资源投入与调度。（何捷）

问12：公司为了实现可持续的发展和盈利，还有哪些可以持续改进的地方？

答：公司将一如既往地坚持可持续健康发展，例如在创收方面，公司将以客户为先，持续强化综合物流服务能力，加快从传统“卖产品”向“卖方案”转型，通过构建适配不同行业和场景的综合物流解决方案和组合套餐，加速拓展各行各业供应链，实现公司物流市占率提升。同时，降本增效也仍有较大空间，公司会坚定模式突破与技术创新，坚持精益运营管理，持续推进网络融通、营运模式变革等项目，推动结构性降本。（何捷）

问13：国际油价下滑对公司利润影响占比大概多少？面对现在的贸易战形式，公司是否有策略对应？ 

答：油价下降对公司运营成本有一定的正向影响，但是公司降本的成效从来不依赖外部的资源价格波动，而是一直通过模式优化实现结构性降本，包括运力与货物更精准的匹配，更合理的线路规划、更科学的车辆选型、更高效的人车衔接，实现有效降本。（何捷）

关于技术创新和数字化

问14：公司在物流行业中一直注重技术创新和数字化转型。请问公司在2024年有哪些重要的技术突破，并计划如何进一步推动数字化转型？

答：基于前沿的大模型技术，公司自研打造了顺丰“物流决策大模型”与“大语言模型”，前者能够智能分析和优化需求预测、线路规划及运营决策等，后者广泛应用于公司营运、国际关务、客服等20余个场景，助力提升员工效率及客户服务体验。同时，公司通过AGV、无人车、辅助智驾、自动化立体库等无人化技术应用，全面提升营运效率。

此外，公司在收转运派各环节广泛运用RPA技术，辅助自动生成各类数据报表与分析报告，监控各环节流程与自动预警等，全面优化业务流程，提升网络效率。

公司2024年在物流科技领域获得多项国际奖项与国家级案例认证，并获得2025年弗兰兹•厄德曼奖（Franz Edelman Award，全球运筹与管理科学届最高奖项）全球决赛奖，成为该年度唯一获得决赛奖的中国代表企业。（何捷）

关于农村快递网络

问15：公司在乡村振兴方面，致力于让农户在村内享受到更加便利的快递服务。未来公司是否有进一步拓展农村快递服务网络的计划？特别是在提升农村地区快递服务质量和效率方面，有哪些具体举措？

答：公司一直在不断完善县、乡、村三级物流体系建设，助力农产品上行的同时服务于工业品下乡，更好满足农业、农村及农民的快递需求。2024年公司加大对农村末端网络建设的投入和支持，积极推进农村物流业的发展，为实现乡村振兴战略提供积极的支持和贡献。举措包括：

加密农村末端渠道资源，在农村地区提供更便捷更亲民的服务，通过自营网点、乡镇代理、服务驿站等多种模式在农村地区提供门到门、自提、配送进村等多样化服务；

优化快件中转模式，以县城为单位进行区域集散，减少快件装卸及中转环节，降低快件损坏，提升派送时效；

提升快递从业人员素质，进行严格的岗前培训和技能通关，并定期对从业人员进行专业技能提升培训，为用户提供专业有温度的服务；

建设标准化的末端驿站服务形象和员工素质形象，统一末端驿站VI形象及室内布局，配置接待区，提升农村老年人店内寄取体验。

经过2024年的农村末端网络建设，在全网超过3万个网点基础上发展村级共配驿站合作点超过10万个，已经形成了一张较为完备的乡村快递网络，网络服务县级覆盖率98.9%、镇级覆盖率95.1%、村级覆盖率96.8%。让农户在村内就能享受到更加便利、便捷的快递服务。（甘玲）

关于ESG

问16：顺丰控股在减少碳排放和推动绿色物流方面有哪些具体措施和成效？

答：环境保护方面，公司将应对气候变化融入经营管理实践，通过推进低碳运输、打造绿色产业园、研发可持续包装以及绿色科技应用等举措，实现覆盖物流全链路绿色低碳管理。

截至2024年末，公司累计投放新能源车辆超过40,000辆，已覆盖253个城市；累计完成24个产业园区的屋面光伏电站建设，全年实现可再生能源发电量超过7,000万千瓦时，清洁能源使用量超过4,200万千瓦时；通过推行绿色化及减量化包装，累计减少原纸使用约4.2万吨，减少塑料使用约15.5万吨；通过创新研发各类循环包装容器，为客户提供循环包装解决案，2024年共投放循环包装容器1,918万个，累计循环次数超过10亿次，减少温室气体排放超过47.2万吨。（甘玲）

本文参考资料来源：全景路演（http://rs.p5w.net）